从互相关模型中可以看出，金价与TIPS收益率呈显著负相关关系(-84.27%，-77.53%)。基于此，TIPS收益率的变化可能在一定程度上解释了黄金价格的涨跌。这表明，当金价上涨时，TIPS收益率将下降，反之亦然。TIPS收益率也同样受到多种因素的因素，比如无风险收益率、通货膨胀率和预期的经济增速。

如上图所示，在2015年至2016期间，与TIPS收益率相比，金价似乎被低估了。然而，在2018年底，黄金价格开始与TIPS收益率相匹配。在2019年后，与图中所示的收益率相比，黄金价格可以被视为合理定价。但现在相对合理的黄金价格，是通过一段长时间的急剧上涨达到的，所以我们依然需要考虑以下几个问题：

• 金价有可能突破2000美元的关口吗？如果这真的有可能在未来发生，在不考虑供求、地缘政治问题（比如中美持续的贸易战）和货币强度等其他因素的情况下，TIPS收益率可能会同时跌至-2.0%。尽管这个数字是可能的，毕竟在2019年初，10年期TIPS收益率就曾达到过负数。但除非出现极其高的通胀率，或者在那时出现非常低的正常收益率，否则这个情况依然不太可能出现。
• 基于互相关模型，金价与TIPS收益率呈显著的负相关关系(-84.27%，-77.53%)，所以我们会倾向去认为这是近期影响金价的关键因素之一。然而，我们并没有考虑其他因素对金价的影响，比如上一段中提到的地缘政治因素，以及黄金的供求影响。因此，我们仍有必要去密切监测其他可能影响金价走势的因素，但TIPS收益率也能同时为金价的波动提供参考。

从上图来看，黄金仍然能够作为对冲通胀的一种投资形式，但它会是一个提供稳定盈利机会的选择吗?

您对黄金价格的变化有什么预测? 您认为黄金的价格会上涨，下降，还是趋于平稳?